Blankning aktier innebär att du lånar aktier, säljer dem direkt på börsen och sedan köper tillbaka samma antal till förhoppningsvis ett lägre pris. Skillnaden mellan försäljningspriset och återköpspriset blir din vinst, minus courtage och en administrativ avgift för lånet. Det är alltså det motsatta sättet att investera jämfört med att köpa aktier och hoppas på uppgång.
Blankning används både av institutioner som vill spekulera i en nedgång i en viss aktie och av investerare som vill säkra en portfölj mot fallande kurser. Metoden kräver dock ett annat konto och en helt annan riskbild än vanlig aktiehandel, vilket gör den olämplig för de flesta nybörjare.
Så går blankning till: låna, sälja och köpa tillbaka aktien
Blankning innebär i praktiken fyra steg. Först lånar du aktier av din mäklare, som i sin tur lånar dem av en annan investerare eller institution som redan äger dem. Du säljer sedan omedelbart de lånade aktierna på marknaden till rådande aktiekurs. Om allt går enligt plan sjunker aktiekursen därefter, och du köper tillbaka samma antal aktier till ett lägre pris än du sålde för.
Sist lämnar du tillbaka de återköpta aktierna till långivaren och behåller mellanskillnaden. Sålde du för 100 kronor per aktie och köpte tillbaka för 80 kronor har du gjort en vinst på 20 kronor per aktie, före avgifter. Går det åt andra hållet och kursen stiger till 120 kronor tvingas du i stället köpa tillbaka aktierna dyrare än du sålde dem för, vilket ger en förlust.
Fördelar och nackdelar med blankning
Den stora fördelen med blankning är att du kan tjäna pengar även i en fallande marknad, något som är omöjligt med vanlig aktiehandel. Det gör metoden användbar både för att spekulera i enskilda bolag med problem och för att säkra, hedga, en befintlig portfölj mot en bredare nedgång på börsen.
Nackdelarna väger dock tungt för den enskilda spararen. Du betalar en löpande administrativ avgift för aktielånet oavsett hur positionen utvecklas, och du behöver ett godkänt marginalkonto hos mäklaren för att över huvud taget få blanka. Dessutom kan mäklaren när som helst tvinga fram en återköpning om den som lånat ut aktierna vill ha tillbaka dem, oavsett om det passar din egen tidsplan.
Blankning som strategi: när används den och av vem på marknaden?
Blankning används i första hand av vana investerare och institutioner, snarare än som en vardaglig strategi för nybörjare. Två huvudsakliga sätt att använda blankning förekommer på marknaden: rent spekulativt, där du tror att en specifik akties kurs ska falla, och som säkring, där en institution blankar ett index eller en bransch för att skydda en större portfölj mot en bredare nedgång.
Innan blankning används som en del av en egen strategi bör du ha god erfarenhet av vanlig aktiehandel och full förståelse för hur snabbt en position kan gå emot dig.
Risker med blankning: därför kan förlusten bli obegränsad
Den avgörande skillnaden mot vanlig aktiehandel gäller riskhantering. Köper du en aktie är den maximala förlusten begränsad till det belopp du investerat, eftersom en aktiekurs som lägst kan bli noll. Blankar du en aktie finns ingen sådan gräns uppåt: kursen kan i teorin stiga hur mycket som helst, vilket gör den potentiella förlusten obegränsad.
Risken påminner i grunden om belåning på börsen, eftersom du positionerar dig med lånat kapital och kan tvingas agera snabbt om marknaden rör sig mot dig. En kraftig kursuppgång, till exempel efter en oväntat stark rapport eller ett uppköpsbud, kan tvinga fram en förlustaffär även om din ursprungliga analys visar sig stämma på längre sikt.
Vem får blanka aktier och vilket konto krävs för att handla?
Blankning kräver ett marginalkonto eller en depå med avtal om värdepappersfinansiering hos en mäklare som Avanza eller Nordnet, inte ett vanligt investeringssparkonto. Den som vill komma igång med att blanka aktier ansöker om ett sådant konto separat, och mäklaren gör en egen bedömning av kundens kunskap och erfarenhet innan blankning godkänns.
Nybörjare som ännu inte öppnat ett aktiekonto bör i stället börja med grunderna. Vår guide till att köpa aktier går igenom hur du väljer rätt kontotyp och kommer igång med vanlig aktiehandel, innan mer avancerade strategier som blankning blir aktuella.
Blankningspositioner: så stänger du en affär i tid
En blankningsposition är öppen från det att du säljer de lånade aktierna till dess att du köper tillbaka dem och lämnar tillbaka lånet. Många mäklare erbjuder stop loss-order för att automatiskt stänga positionen om kursen stiger till en viss nivå, vilket begränsar den annars obegränsade förlustrisken.
Väntar du för länge med att stänga en position som gått emot dig växer förlusten snabbt, och i värsta fall tvingar mäklaren fram en återköpning om säkerheten på kontot inte längre räcker till.
Blankningsregistret: vilka aktier blankas mest på börsen idag
Finansinspektionen driver ett offentligt blankningsregister där investerare med korta nettopositioner över 0,5 procent av ett bolags utestående aktier måste rapportera sitt innehav. Registret uppdateras löpande och visar vilka bolag som marknaden för tillfället spekulerar mest i en nedgång för.
Nivåerna skiftar över tid beroende på bransch och marknadsläge, men fastighetsbolag och bolag med osäkra rapporter brukar återkomma på listan. Elekta är ett exempel på ett bolag som periodvis legat bland de mest blankade på Stockholmsbörsen, med blankningsnivåer över 15 procent av utestående aktier under 2026.
Skatt på blankningsaffärer
Vinster och förluster från blankning beskattas enligt Skatteverkets regler för kapitalvinst, oavsett om affären görs på en vanlig depå eller ett marginalkonto. Till skillnad från handel inom ett investeringssparkonto, där en schablonskatt dras automatiskt, behöver blankningsaffärer på en vanlig depå deklareras separat med varje enskild transaktion redovisad.
Vanliga frågor om blankning aktier
Vad innebär det att blanka en aktie? Du lånar en aktie, säljer den direkt och köper sedan tillbaka den till förhoppningsvis ett lägre pris innan du lämnar tillbaka lånet. Mellanskillnaden blir din vinst.
Vilka risker finns med blankning? Den potentiella förlusten är obegränsad eftersom en akties kurs i teorin kan stiga hur mycket som helst, till skillnad från en vanlig aktieaffär där förlusten stannar vid det investerade beloppet.
Kan man blanka aktier på ISK? Nej, det krävs ett marginalkonto eller en depå med särskilt avtal om värdepappersfinansiering hos mäklaren.
Vilka aktier är mest blankade på Stockholmsbörsen just nu? Finansinspektionens blankningsregister visar de senaste rapporterade positionerna, och nivåerna växlar löpande mellan olika bolag och branscher.
