SBB aktie handlas i skrivande stund, i början av juli 2026, kring 3,6 till 3,7 kronor för B-aktien (SBB Norden B) på Nasdaq Stockholm Mid Cap. Samhällsbyggnadsbolaget i Norden AB (publ), som bolaget formellt heter, äger och förvaltar samhällsfastigheter och bostäder i Sverige och har de senaste åren gått igenom en djup skuldsanering efter räntechocken 2022.
Den här artikeln går igenom aktuella nyckeltal, vad som skiljer bolagets olika aktieslag åt, vad som hände med de indragna preferensaktierna, den senaste kvartalsrapporten och vad analytikerna säger om riktkursen just nu.
Nyckeltal för SBB-aktien i skrivande stund
| Nyckeltal | Värde |
|---|---|
| Aktiekurs (i skrivande stund, juli 2026) | ~3,6–3,7 SEK |
| Ticker | SBB B (SBB Norden B) |
| ISIN | SE0009554454 |
| Börslista | Mid Cap, Nasdaq Stockholm |
| Sektor / bransch | Finans & Fastighet / Fastighetsbolag |
| Org.nummer | 556981-7660 |
| Utdelning | Nej |
| Nästa rapport | 16 juli 2026 (Q2 2026) |
Att SBB numera återfinns på Mid Cap i stället för Large Cap, där bolaget handlades under sina mest expansiva år, speglar hur mycket börsvärdet krympt sedan toppen. Den som vill förstå vad de olika nyckeltalen egentligen mäter kan läsa vår genomgång i börsskolan om nyckeltal.
Kursutveckling för SBB-aktien
| Period | Förändring |
|---|---|
| 1 vecka | +3,88% |
| 1 månad | +20,3% |
| 3 månader | +0,96% |
| 12 månader | -28,5% |
| I år (YTD) | -20,8% |
Bilden är tudelad: den senaste månaden har aktien återhämtat en hel del mark, delvis drivet av positiva besked kring bolagets kapitalstruktur, samtidigt som utvecklingen över tolv månader och sedan årsskiftet fortfarande är kraftigt negativ.
Vad gör bolaget SBB? Information om verksamheten
Samhällsbyggnadsbolaget i Norden, förkortat SBB, är verksamt inom fastighetsbranschen och fokuserar på förvärv, utveckling och förvaltning av bostads- och kommersiella fastigheter, med tyngdpunkt på samhällsfastigheter som skolor, äldreboenden och myndighetslokaler. Verksamheten är i dag i huvudsak koncentrerad till Sverige, med huvudkontor i Stockholm.
Bolaget grundades 2016 av Ilija Batljan och har sina anor i det tidigare it-bolaget Effnetplattformen AB, vars börsnotering togs över och byggdes om till fastighetsbolaget. Aktien noterades på First North 2014 och flyttades senare, via B-aktien och D-aktien, till Nasdaq Stockholms huvudlista 2018. SBB kom till börsen 2019 med ett fastighetsbestånd på omkring 30 miljarder kronor och en vision om att äga lågriskfastigheter med långa hyreskontrakt och offentligt finansierade hyresgäster.
Aktieslagen i SBB: stamaktier och de indragna preferensaktierna
Få svenska bolag har en lika komplicerad aktiestruktur som SBB. Enligt bolagsordningen, antagen vid extra bolagsstämma i juni 2023, kan bolaget ge ut fyra slags aktier: stamaktier av serie A, serie B och serie D samt preferensaktier, där serie A, B och D tillsammans kallas stamaktier.
Röstvärde. Varje stamaktie av serie A ger en (1) röst, medan varje stamaktie av serie B eller D, liksom preferensaktien, ger en tiondels (1/10) röst. Det gör att ägare av A-aktier historiskt haft ett röstmässigt inflytande som är betydligt större än deras andel av kapitalet.
Utdelningsordning mellan stamaktierna. Serie A och serie B har rätt till samma utdelning per aktie utan företrädesrätt sinsemellan, medan serie D har rätt till fem gånger den sammanlagda utdelningen på stamaktierna av serie A och B, dock högst två kronor per aktie och år. Understiger utdelningen på D-aktien den gränsen ett år ackumuleras mellanskillnaden till kommande år.
Preferensaktien som inte längre finns. SBB gav tidigare ut preferensaktier med rätt till en årlig preferensutdelning om 35 kronor per aktie, som delas ut kvartalsvis med 8,75 kronor i taget, med företrädesrätt framför stamaktierna. Preferensaktierna handlades först på First North och flyttades senare till Nasdaq Stockholm. Sommaren 2019 erbjöds preferensaktieägarna att frivilligt byta sina aktier mot 20 nyemitterade stamaktier av serie D per preferensaktie, till ett anskaffningsvärde motsvarande 34,60 respektive 35 kronor per D-aktie beroende på anmälningsperiod. De preferensaktier som blev kvar löstes sedan in tvångsvis efter beslut på en extra bolagsstämma i februari 2021, till 650 kronor per aktie, med utbetalning i slutet av april samma år. Därtill gäller enligt bolagsordningen att avstämningsdagarna för utbetalning till stamaktieägarna normalt infaller den sista vardagen i mars, juni, september och december. Den som funderar på att äga preferensaktier i andra bolag kan läsa mer i vår genomgång av preferensaktier och räntefällan de kan innebära.
Skuldkrisen 2022 och vägen tillbaka
SBB:s historia som börsbolag går i två tydliga akter. Fram till 2022 växte balansomslutningen snabbt, från runt 30 miljarder kronor vid börsnoteringen till en topp på 203 miljarder kronor i början av 2022, finansierat med billig skuld i en tid med extremt låga och tidvis negativa räntor. Aktien handlades som högst kring 69 kronor i november 2021, och dåvarande vd Ilija Batljan talade om 100 år av höjd utdelning.
När räntorna sedan steg snabbt vände utvecklingen brant. SBB hade genom en rad finansieringsupplägg en högre faktisk belåning än vad de redovisade nyckeltalen visade, vilket snabbt blev ett problem när refinansiering blev både dyrare och svårare. Bolaget avyttrar fastigheter i stor skala för att stärka likviditeten, och aktien blev under de här åren en av de mest blankade på Stockholmsbörsen: blankare satsade på att kursnedgången skulle fortsätta, vilket i sin tur ofta förstärkte kursrörelserna i båda riktningarna när nyheter kom in bättre eller sämre än väntat.
Sedan 2023 leds bolaget av vd Leiv Synnes, som drivit igenom en omfattande omstrukturering av obligationslånen för att undvika en rättsprocess som annars hade kunnat sätta bolaget i konkurs. En av de senaste och mest avgörande affärerna offentliggjordes i november 2025, då SBB sålde hela sin kvarvarande fastighetsportfölj till det delägda bolaget Public Property Invest, med åtta procents rabatt mot substansvärdet. Affären finansierades genom en riktad nyemission till storägaren Aker och eliminerade i praktiken SBB:s kortsiktiga likviditetsrisk. I samma veva har bolaget renodlats kraftigt genom tidigare avknoppningar som Sveafastigheter och Neobo Fastigheter, och SBB liknar i dag alltmer ett investmentbolag med ägarandelar i flera fastighetsbolag snarare än ett renodlat fastighetsbolag som äger allt i egen bok.
Senaste kvartalsrapporten: Q1 2026
SBB rapporterade sitt första kvartal 2026 den 6 maj, och nästa rapport, för andra kvartalet, väntas den 16 juli 2026. Föregående rapport, för fjärde kvartalet 2025 (Q4), publicerades den 25 feb 2026.
| Nyckeltal Q1 2026 | Utfall | Jämfört med Q1 2025 |
|---|---|---|
| Hyresintäkter | 474 MSEK | 473 MSEK |
| Driftnetto | 254 MSEK | 247 MSEK (+2,8%) |
| Rörelseresultat | 225 MSEK | -1 MSEK |
| Periodens resultat | -154 MSEK | 1 588 MSEK |
| Substansvärde per aktie | 8,22 SEK | 8,14 SEK |
| Räntetäckningsgrad | 2,2 gånger | 1,8 gånger |
| Belåningsgrad | 53% | 50% |
Hyresintäkterna och driftnettot i det jämförbara beståndet fortsatte att växa, med en ökning på ungefär 4,9 respektive 3,9 procent, samtidigt som periodens resultat belastades av valutakurseffekter och en fastighetsexponering som ökade med 2,8 miljarder kronor till 78,7 miljarder. Räntekostnaderna minskade till -288 miljoner kronor från -354 miljoner kronor föregående år, ett tecken på att den lägre skuldsättningen och de omförhandlade lånen börjar synas i resultaträkningen. Den som vill lära sig tolka den här typen av siffror på egen hand kan läsa vår guide om hur man läser en kvartalsrapport.
Teknisk bild: köp- eller säljsignaler i SBB-aktien
Utöver den fundamentala bilden följer många kortsiktiga investerare den tekniska analysen av SBB. I skrivande stund ligger aktien i en fallande trendkanal på medellång sikt, med stöd kring 3,25 kronor och motstånd kring 4,00 kronor, samtidigt som det kortsiktiga momentumet varit starkt positivt med ett RSI-värde en bit över 50. Glidande medelvärden på kortare sikt (SMA 20 och 50) har nyligen korsat varandra, vilket tekniska analytiker brukar tolka som en tidig köp- eller säljsignal beroende på riktning. Den här typen av signaler säger dock ingenting om bolagets underliggande skuldsättning eller fastighetsvärden, utan bör ses som ett komplement till den fundamentala analysen ovan, inte en ersättning för den.
Analytikersyn och riktkurser för SBB-aktien
Analytikerkåren är fortsatt splittrad i sin syn på SBB. Arctic Securities sänker riktkursen för aktien till 5,00 kronor den 2 juli 2026, från tidigare 6,00 kronor, vilket ändå ligger klart över dagens kursnivå. En riktkurs speglar analytikerns bedömning av var aktien bör handlas på sikt givet bolagets skuldsättning, substansvärde och fastighetsportfölj, och är alltid en bedömning snarare än en garanti. Att flera hus justerat sina riktkurser och investeringsrekommendationer i takt med kvartalsrapporterna och PPI-affären visar hur pass osäker värderingen av SBB fortfarande anses vara, trots att den akuta likviditetskrisen är avvärjd.
Utdelning på SBB-aktien
SBB lämnar i dag ingen utdelning på stamaktierna. Fokus ligger i stället på att fortsätta minska belåningsgraden och stärka balansräkningen efter krisåren, i linje med vd Leiv Synnes uttalade strategi om en enklare och mer transparent bolagsstruktur. Historiskt är utdelningsordningen mellan aktieslagen ändå reglerad i detalj i bolagsordningen, där serie D har företräde framför serie A och B upp till taket på två kronor per aktie och år, den ordning som beskrivs närmare i avsnittet om aktieslagen ovan.
Vad har historiskt påverkat SBB-aktien?
Räntenivån. Som ett kraftigt belånat fastighetsbolag är SBB extra känsligt för förändringar i marknadsräntorna, både vad gäller finansieringskostnader och värderingen av fastighetsportföljen.
Belåningsgrad och kreditbetyg. Förändringar i belåningsgraden, som steg till 53 procent under första kvartalet 2026, påverkar direkt hur kreditvärderingsinstitut och obligationsmarknaden prissätter bolagets skuld.
Portföljåtgärder och avknoppningar. Affärer som PPI-transaktionen i november 2025 och tidigare avknoppningar av Sveafastigheter och Neobo Fastigheter har historiskt gett stora kurssvängningar, i takt med att marknaden omvärderar vad som blir kvar i moderbolaget.
Blankning. SBB har under flera år varit en av de mest blankade aktierna på Stockholmsbörsen, vilket gjort att kursrörelserna ofta förstärkts i samband med nyheter som antingen bekräftat eller motbevisat oron kring bolagets skuldsättning.
Ägarbild: en av de mest ägda aktierna bland svenska sparare
SBB är, trots kursfallet sedan 2022, fortfarande en av de mest populära aktierna bland svenska privatsparare. Enligt Börskollens sammanställning ägs aktien av omkring 113 000 kunder hos Avanza och ytterligare cirka 12 800 kunder hos Nordnet, vilket gör den till en av de mest ägda enskilda aktierna på de två plattformarna. Den breda ägarbilden bidrar till att aktien ofta diskuteras flitigt i sociala investerarforum, samtidigt som den institutionella ägarbilden förändrats en hel del i takt med krisåren och de senaste årens omstruktureringar.
Kurser och nyckeltal i den här artikeln är baserade på offentligt tillgänglig marknadsdata i skrivande stund, i början av juli 2026, och förändras löpande. Det här är ingen investeringsrådgivning eller rekommendation att köpa eller sälja aktien. Aktiehandel innebär alltid en risk, och du kan förlora hela eller delar av det investerade kapitalet. Gör alltid din egen analys innan du fattar investeringsbeslut.
