Latour höjer utdelningen – Stabilt kvartal
Idag har Latour rapporterat för Q4 2023. Latour är ett utav de senare tillskotten i min utdelningsportfölj som jag tänkt ska agera som grund i portföljen tillsammans några andra investmentbolag. Latour är faktiskt det bolag som har presterat bäst i min portfölj trots att jag inte ägt aktier i bolaget särskilt länge. I det här inlägget går jag igenom Latours delårsrapport och summerar mina tankar.
| Finanser | Q4-2023 | Q4-2022 | Förändring |
| Orderingång | 6 374 | 5 730 | 11,2% |
| Nettoomsättning | 6 463 | 6 402 | 1,0% |
| Bruttoresultat | 2 500 | 2 381 | 5,0% |
| Bruttomarginal | 38,7% | 37,2% | |
| Rörelseresultat | 858 | 995 | -13,8% |
| Rörelsemarginal | 13,3% | 15,5% | |
| Resultat före skatt | 1 569 | 1 563 | 0,4% |
| Nettoresultat | 1 410 | 1 415 | -0,4% |
| Resultat per aktie, kronor | 2,20 | 2,21 | -0,5% |
| Substansvärde per aktie, kronor | 198 | 159 | 24,5% |
| Årsutdelning per aktie, kronor | 4,10 | 3,70 | 10,8% |
Om vi börjar med bolagets finanser så har orderingången och substansvärdet stigit. Resterande poster tycker jag inte är super intressant då bolaget likt många andra investmentbolag kommer att gå bra när börsen går bra och gå mindre bra när börsen går dåligt. Jag tycker istället att det är mer intressant att se över utdelning, främst substansvärdets utveckling och skuldsättning. Utdelningen höjdes med 10,8% vilket jag tycker är en sund och bra höjning. Substansvärdet har även utvecklats väl med +24,5% per aktie. Just nu handlas bolaget till en kraftig premievärdering i förhållande till substansvärdet, men det är inte olikt för Latour. Dock skulle jag personligen kanske inte handla på dessa nivåer just nu. Men är man väldigt långsiktig så kanske det inte spelar så stor roll heller. Bolagets nettoskuld är fortsatt låg och är inget att anmärka på.
Latours VD har kommenterat rapporten med.
”Vi kan summera ytterligare ett framgångsrikt år för Latours industrirörelse med rekordresultat. Året har dock präglats av ett utmanande geopolitiskt läge och det faktum att vi har gått in i en lågkonjunktur, även om den än så länge inte slagit till med full kraft”.
Nedanstående kommentar ifrån Latours VD handlar om att orderingången de senaste kvartalen har mattats av men börjat komma igång igen. Vilket är positivt.
”… vilket är positivt men också till viss del förklarat av ett antal större ordrar med lång leveranstid. Vår bedömning är att kundernas rutiner gällande orderläggning i allt väsentligt har normaliserats och orderingången framöver bättre kommer att spegla den underliggande efterfrågan”
Latours totalavkastning uppgick under året till +35,4% vilket kan jämföras med SIXRX index som hade en totalavkastning på +19,2%.
Under kvartalet som varit så ökade orderingången för industriföretagen med 11%. 6% justerat för valutaeffekt. I Q4 2022 så var den totala nettoskulden 10%, den har nu sjunkit till 7% av de totala tillgångarna.
Jag tycker att rapporten var bra och stabil. Jag kommer inte att öka mitt innehav ytterligare för tillfället utan känner att jag är fullinvesterad i bolaget tills att portföljen växer ytterligare. Så jag låter mina aktier ligga och puttra på tillsvidare. I takt med att räntorna sjunker så tror jag att orderingången kommer att stiga för industrirörelsen.