Kommer Omega Healthcare att överleva?

Omega Healthcare Investors, Inc. har precis släppt sin rapport för den andra kvartalet i år. Kommer Omega Healthcare att överleva? Omega Healthcare är nog inte det mest välkända bolaget på börsen direkt. Men jag tror nog ändå många utdelningsinvesterare känner till bolaget på grund utav dess höga utdelning eller direktavkastning.

Jag har ägt bolaget ett tag nu och köpte in mig när bolaget fick problem under Corona. Bolaget har helt klart haft det tufft med bl.a stora hyresgäster som inte kunnat betala för sig. Så att läsa rapporten för det här bolaget är alltid spännande då det är svårt i förväg att veta vilket håll det kommer att gå. Jag har bara en liten position i bolaget som en chanspost då jag gillar affärsiden och tror att det kommer att vända så småningom. Men nu dyker vi in i rapporten och ser efter hur det ser ut.

Andra kvartalet 2023 och nyligen uppnådda resultat

• Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 62 miljoner dollar, eller 0,25 dollar per stamaktie, jämfört med 92 miljoner dollar, eller 0,38 dollar per stamaktie, för samma period 2022.
• Nareit Funds From Operations (Nareit FFO) för kvartalet uppgick till 155 miljoner dollar eller 0,63 dollar per stamaktie, på 246 miljoner utestående stamaktier, jämfört med 161 miljoner dollar eller 0,66 dollar per stamaktie, på 243 miljoner utestående stamaktier, för samma period 2022.
• Justerat Funds From Operations (Adjusted FFO eller AFFO) för kvartalet uppgick till 183 miljoner dollar eller 0,74 dollar per stamaktie, jämfört med 185 miljoner dollar eller 0,76 dollar per stamaktie, för samma period 2022.
• Funds Available for Distribution (FAD) för kvartalet uppgick till 173 miljoner dollar eller 0,70 dollar per stamaktie, jämfört med FAD på 172 miljoner dollar eller 0,71 dollar per stamaktie, för samma period 2022.
• Fullföljde 129 miljoner dollar i fastighetsförvärv.
• Investerade 124 miljoner dollar i fastighetslån och andra lån och investeringar.
• Finansierade 17 miljoner dollar i kapitalrenovering och projekt under uppförande.
• Sålde 10 anläggningar för 45 miljoner dollar i kontantlikvid, vilket genererade en vinst på 12 miljoner dollar.
• Deklarerade en kvartalsvis kontantutdelning på 0,67 dollar per stamaktie som ska betalas ut i augusti.
• Betalade tillbaka 350 miljoner dollar seniora obundna obligationer som förfaller den 1 augusti 2023.

FFO och AFFO är alltid intressanta nyckeltal för REIT:s. Som vi såg i finanserna ovan så sjönk tyvärr dessa två nyckeltal. Inte katastrofalt utan marginellt. Sett till dessa två nyckeltal så var rapporten ändå helt okej, inte stark men ganska stabil. Det kunde ha varit avsevärt värre med tanke på vilka problem som bolaget har behövt möta.

VD:S KOMMENTARER

Taylor Pickett som är VD över bolaget kommenterade rapporten med – ”Vårt andra kvartalresultat överträffade våra förväntningar. Medan vi hade förväntat oss en stark successiv förbättring av FAD, eftersom vissa omstrukturerade operatörer återgick till att betala hyra, förstärktes detta av oplanerade ytterligare hyresbetalningar från vissa operatörer på kontantbasis. I den mån dessa ytterligare hyresintäkter inte erhålls under det tredje kvartalet kan FAD minska från sitt andra kvartalstal. Men på längre sikt tror vi att vårt andra kvartals FAD belyser intjäningspotentialen för bolaget när dessa omstruktureringar är avslutade.”

Taylor Pickett fortsatte – ”Det operativa ramverket fortsätter att förbättras, med ökad beläggning och den snäva arbetsmarknaden som gradvis avtar. Som ett resultat tickade EBITDAR-täckning, exklusive CARES Act-stöd, för det första kvartalet 2023 upp till 1,15x, vilket är dess högsta nivå på tre år. Samtidigt fortsätter affärspipelinen att förbättras, med teamet som stängde 270 miljoner dollar i transaktioner under kvartalet.”

Taylor Pickett avslutade med – ”Medan både företags- och branschmått förbättras är branschen fortfarande på väg till återhämtning och förblir ganska bräcklig. Som sådan är det vitalt att både federala och statliga insatser fortsätter att stödja en bransch som visade sig vara så avgörande för att skydda de äldre och sårbara under pandemin. I synnerhet förblir vi hoppfulla att ett federalt minimi-bemanningskrav skulle vara genomtänkt utformat, som balanserar fokus på vård av boende med de arbetskraftsutmaningar och finansieringsbehov som branschen står inför.”

Enligt Taylor som är VD (CEO) över bolaget så låter det som att bolaget är på väg i rätt riktning men att kassaflödet kan tänkas minska något under det tredje kvartalet. Det är nog ingen hemlighet att bolaget fortfarande har en lång resa kvar innan vi ser någon stabil tillväxt om det nu kommer att ske. Det finns nog en hel del saker att reda ut innan bolaget är helt på fötter igen, men det låter bättre än det har gjort på senare tid.

Bolaget är helt klart en komplex produkt och en högutdelande chanspost för egen del, att förstå sig på och det är anledningen till att jag inte vill att bolaget ska stå för en stor procent utav min portfölj. Jag kommer behålla bolaget i portföljen tillsvidare och följa kvartalsrapporterna framöver. Det som kan tilläggas är att utdelningen som deklarerades på 0,67 USD per aktie täcks utav FAD som låg på 0,70 USD. 0,67 USD utdelning utav 0,70 FAD blir en utbetalningsratio på 96%. Sett till AFFO så låg det på 0,74 USD per aktie så utdelningen är säkrad tillsvidare.