Notera att inget jag skriver bör eller ska ses som finansiell rådgivning. Ta alltid dina egna affärsmässiga beslut och gör dina egna analyser. Investeringar på börsen är aldrig någon garanti för att tjäna pengar.
Fakta om bolaget:
- Aktieägare Avanza: 50 509 st
- Börsvärdet: 6 662 MSEK
- VD: Tomas Risbecker (Tidigare. Ulf Hendlundh)
VD info
Vill du lära känna bolaget och tidigare VD Ulf Hendlundh så finns ett avsnitt på Spotify. Podden heter “Investerarens podcast”.
Tomas Risbecker har nyligen tillträtt som VD över Svolder. I samband med detta har han även den 5:e Maj köpt aktier för 1.2 miljoner SEK (20 000 B-aktier i bolaget). Han tillträdde som VD i svolder den 27:e April. VD bytet i Svolder är en rätt stor grej kan jag tycka då föregående VD satt i bolaget i cirka 30 år och var med och grundade bolaget. Att Tomas som ny VD i bolaget har köpt på sig aktier för 1.2 miljoner SEK är dock ett väldigt bra tecken kan jag tycka. Snittkursen för aktieköpet på 1.2 miljoner SEK var 62,25 SEK.
I en artikel på Svolder’s egna hemsida så beskrivs Tomas med följande citat:
“Tomas Risbecker har en gedigen och mångårig erfarenhet av svensk aktiemarknad. Han är idag ansvarig för den svenska delen av AMFs fondförvaltning och förvaltare av AMF Aktiefond Sverige och AMF Aktiefond Småbolag. Dessförinnan har Tomas arbetat på Handelsbanken, där han varit ansvarig för förvaltningen av de svenska fonderna. Han har även drivit det egna fondbolaget WR Capital och ansvarat för svenska och nordiska fonder på Swedbank Robur.”
Svolder’s hemsida
Det som ska tilläggas kring ägarbytet är att föregående VD kommer att finnas tillgänglig som stöd i 12 månader från VD-skiftet för att säkerställa en smidig och bra övergång.
Svolder som bolag
Svolder är ett Investmentbolag som faktiskt inte är så gammalt i jämförelse med många andra investmentbolag. Bolaget börsnoterades 1993 och har varit börsnoterad på Nasdaq Stockholm sedan dess.
Svolder investerar i svenska små- och/eller medel-stora bolag. Med betoning på små eftersom att småbolagen faktiskt inte är så små. Ett bolag med marknadsvärde på cirka 20 miljarder SEK är såklart inget litet bolag. Men det kan anses vara litet i jämförelse med andra mycket större gigantiska bolag.
Svolders investeringsfilosofi är följande:
- Investerar huvudsakligen i börsnoterade aktier i svenska små och medelstora företag och har en koncentrerad portfölj. (20 aktier +-5 aktier)
- I termer av värdeskapande strävar Svolder efter att över tid vara det ledande investmentbolaget på Nasdaq Stockholm.
- Överordnat mål är att, med en fullt investerad aktieportfölj, långsiktigt skapa en totalavkastning som väsentligen överstiger den svenska småbolagsmarknaden mätt som Carnegie Small Cap Index (CSRX).
- Svolder strävar efter att uppvisa långsiktig utdelningstillväxt.
- Genom en systematisk och specialiserad analys- och urvalsprocess skapas förutsättningar för att aktien skall vara ett attraktivt placeringsalternativ.
Bolagets krav på bolag i portföljen är följande:
- Kvalitet – Noteringsavtal med Nasdaq Stockholm AB
- Storlek – Noterade bolag med börsvärden understigande 20 000 MSEK
- Karaktär – Etablerade affärsmodeller
- Finansiellt – Utdelningskapacitet och utdelningsvilja
När jag lyssnade på intervjun med Ulf (föregående VD) så sa han även att bolaget gillar att se starka huvudägare i bolagen som dom investerar i. Att det är etablerade bolag som man investerar i och inte något bolag som bara hållit på i några månader eller något år. Man vill helst heller inte röra något som inte börjat sälja sina produkter eller inte går med vinst. Vilket är en strategi som jag själv följer rätt slaviskt.
Utdelning
Utdelningen i Svolder’s A och B-aktier är densamma. Det går att stämpla om aktierna igenom att kontakta Svolder’s styrelse. Då kan man få möjligheten att konvertera sina B-aktier till A-aktier eller viceversa. Alterantivt så går det såklart att sälja dom på börsen och köpa den andra stam-aktien om man nu vill det.
Hur som helst, utdelningspolicyn i Svolder är följande.
“Svolderaktiens utdelningsnivå bestäms i huvudsak av nettot av portföljbolagens ordinarie utdelningar och Svolders löpande förvaltningskostnader. Policyn strävar efter att uppnå god långsiktig utdelningstillväxt. Utdelningspolicyn förutsätter att utdelningsbara medel finns samt att starkt negativa effekter för bolaget inte uppstår genom utdelningen.”
I nedanstående lista framgår bolagets utdelning per aktie för respektive år sedan börsnotering.
- Värdena är justerade för aktiesplit 4:1 genomförd i januari 2022.
- Värdena är justerade för aktiesplit 2:1 genomförd i december 2017.
- Värdena är justerade för fondemissioner 1:1 gjorda 1996 samt 2001.
| Årtal | Utdelning per aktie (SEK) |
| 2021/2022 | 0,90 |
| 2020/2021 | 0,63 |
| 2019/2020 | 0,55 |
| 2018/2019 | 0,54 |
| 2017/2018 | 0,50 |
| 2016/2017 | 0,41 |
| 2015/2016 | 0,34 |
| 2014/2015 | 0,31 |
| 2013/2014 | 0,28 |
| 2012/2013 | 0,26 |
| 2011/2012 | 0,41 |
| 2010/2011 | 0,41 |
| 2009/2010 | 0,50 |
| 2008/2009 | 0,38 |
| 2007/2008 | 0,50 |
| 2006/2007 | 1,00 |
| 2005/2006 | 0,47 |
| 2004/2005 | 0,38 |
| 2003/2004 | 0,30 |
| 2002/2003 | 0,28 |
| 2001/2002 | 0,28 |
| 2000/2001 | 0,44 |
| 1999/2000 | 0,69 |
| 1998/1999 | 053 |
| 1997/1998 | 0,53 |
| 1996/1997 | 0,53 |
| 1995/1996 | 0,34 |
| 1994/1995 | 0,31 |
| 1993/1994 | 0,23 |
Svolders aktieportfölj (2023-02-28)
I nedanstående tabell framgår Svolders aktieportfölj från slutet utav Februari i år.
| Aktie/bolag | Andel av substansvärde |
| New wave group | 16,4% |
| Troax Group | 11,6% |
| Elanders | 9,1% |
| Beijer Electronics Group | 7,6% |
| Engcon | 7,4% |
| FM Matsson Group | 6,3% |
| GARO | 6,0% |
| XANO Industri | 5,9% |
| Mildef Group | 3,7% |
| Profoto Holdin | 3,6% |
| Viva Wine Group | 3,3% |
| Nolato | 2,8% |
| ITAB Shop Concept | 2,6% |
| Arjo | 2,1% |
| Wästbygg gruppen | 2,1% |
| Lime Technologies | 1,9% |
| Arla plast | 1,7% |
| Boule Diagnostic | 1,1% |
| Nivika Fastigheter | 1,0% |
| Serneke Group | 0,7% |
| Ages industri | 0,5% |
Jag kan tycka att Svolders aktieportfölj är intressant då innehaven inte riktigt är några innehav som jag själv haft någon spaning över. Det är inte riktigt en portfölj som jag sett tidigare heller så helt klart en intressant portfölj. New Wave Group börjar däremot ta upp en rätt stor andel utav portföljen så det ska bli intressant att se om bolaget börjar skala av eller fortsätta äga en sådan stor position utav bolaget i portföljen.
Historisk avkastning
I nedanstående grafer så framgår bolagets totalavkastning i jämförelse med 3 småbolags fonder. Som vi kan se så har bolaget avkastat mer än dessa fonder. Första grafen har en tidsperiod på 10 år, den andra grafen har en tidsperiod på 5 år. 5 års totalavkastningen i Svolder uppgår till 184,9%. 10 års totalavkastningen uppgår till 805%. Så avkastningen har helt klart varit minst sagt fenomenal i bolaget rent historiskt. Notera att historisk avkastning aldrig garanterar framtida avkastning.
Bolagets finanser
I det här kapitlet i inlägget så går jag igenom en del av bolagets finanser för en 5 årsperiod.
Substansvärdet
| Årtal | Substansvärde MSEK |
| 2021/2022 | 5 865 |
| 2020/2021 | 7 115 |
| 2019/2020 | 3 686 |
| 2018/2019 | 3 051 |
| 2017/2018 | 3 115 |
Förvaltningskostnad
| Årtal | Förvaltningskostnad MSEK | Förvaltningskostnad % |
| 2021/2022 | 32,0 | 0,5 |
| 2020/2021 | 27,9 | 0,5 |
| 2019/2020 | 20,1 | 0,6 |
| 2018/2019 | 24,4 | 0,8 |
| 2017/2018 | 23,8 | 0,8 |
Aktieportföljen MSEK
| Årtal | Aktieportfölj MSEK |
| 2021/2022 | 5 146 |
| 2020/2021 | 6 676 |
| 2019/2020 | 3 452 |
| 2018/2019 | 2 877 |
| 2017/2018 | 2 768 |
Soliditet
| Årtal | Soliditet |
| 2021/2022 | 100% |
| 2020/2021 | 100% |
| 2019/2020 | 100% |
| 2018/2019 | 100% |
| 2017/2018 | 100% |
Resultat efter skatt
| Årtal | Resultat efter skatt, MSEK |
| 2021/2022 | -1 186,0 |
| 2020/2021 | 3 485,4 |
| 2019/2020 | 690,1 |
| 2018/2019 | -13,1 |
| 2017/2018 | 344,9 |