Notera att inget jag skriver bör eller ska ses som finansiell rådgivning. Ta alltid dina egna affärsmässiga beslut och gör dina egna analyser. Investeringar på börsen är aldrig någon garanti för att tjäna pengar. Inlägget innehåller reklam ifrån Avanza.
Vill du öppna ett konto och börja spara hos Avanza? Klicka här.
God dag vänner!
Det har varit en riktig härva kring samhällsbyggnadsbo. i norden (SBB) och det har kommit dåliga nyheter på dåliga nyheter väldigt länge. Nu känns det som att de dåliga nyheterna har svalnat av lite och att det inte stormar lika mycket kring bolaget. Trots detta låg SBB på pallplats två över de mest blankade bolagen på den svenska marknaden under veckan som varit. Igår rapporterades det att 11,3% av alla aktier i SBB blankades. Veckan innan var det 11,0% av aktierna som blankades. Aktiekursen i SBB har rasat ifrån sin topp på runt 66 SEK per aktie till nuvarande 19 SEK per aktie. Kursnivån är nu nere på samma nivåer som Augusti 2019.
Så hur tänker jag själv kring bolaget? Jag tycker att fastighetsbolaget SBB är svårt att greppa och jag är långt ifrån någon expert på fastighetsbolag eller aktiemarknaden överlag. Det är svårt att veta vart bolaget kommer ta vägen och hur det utvecklas med alla förändringar och nyheter som varit. Det får delårsrapporten visa om 5 dagar då det är SBB’s tur att rapportera för det fjärde kvartalet. Ett PM ifrån Finwire släpptes för två dagar sedan. Där Pinpoint Estimates som är en oberoende aktör som sammanställer estimat ifrån en stor mängd investerare har släppt följande två estimatintervall inför rapporten.
- Förvaltningsresultat: 381 – 971 MSEK.
- Vinst per aktie: -2,15 – 3,44 SEK.
Oavsett hur man vrider och vänder på det så tror jag personligen att rapporten inte kommer att vara super bra i.om hur samhället ser ut överlag för den svenska ekonomin just nu. Fastighetsbolag har onekligen det väldigt tufft i.om de höga räntehöjningarna samt att hyrorna inte riktigt går att inflationsjustera. Under Q4 2021 så låg nyckeltalet vinst per aktie på 8.5 SEK och garanterat så tror jag att vinsten per aktie kommer att sjunka och ingen förväntar nog sig något annat. Men det innebär såklart inte att rapporten blir en besvikelse och aktiekursen sjunker ytterliggare. Aktiemarknaden brukar vara väldigt duktiga på att diskontera in framtida intjäningsförmågor i aktiekursen och jag hoppas att så är fallet även nu. Samt som jag nämnde tidigare att SBB har drabbats av en rad olika påhopp och tråkiga nyheter så hoppas jag att marknadens reaktion på rapporten blir hyffsat bra. Det ska nämnas att det har funnits substans bakom vissa utav dessa tråkiga nyheter och påhopp.
SBB har nyligen delat ut aktier i ett nytt bolag Neobo till aktieägarna (EJ D-aktier). Neobo var i grunden ett bolag som bildades utav Amasten som köptes ut ifrån börsen år 2021 av SBB. Enligt en artikel hos Börsveckan kring Neobo så består Neobos fastighetsportfölj utav 8381 lägenheter (268 fastigheter). Bostadsfastigheter står för 95% utav bolagets fastighetsvärde. Geografiskt spikat så står Västa Götaland och Stockholmsregionerna för de två geografiskt största områdena där Neobo är verksam. Nu handlar däremot inte det här inlägget om Neobo utan SBB, även om det hänger ihop litegrann då SBB gjort en avknoppning. Det jag vill komma till är att när SBB nu har utfört denna avknoppning så kommer SBB ha ett tydligare fokus på samhällsfastigheter så som polisstationer, skolor och andra vårdfastigheter. SBB har varit känd för att ha varit inriktad på dessa fastigheter med långa löpkontrakt och säkra kunder. Jag tycker personligen att det låter som en hållbar affärside. Även fast att det inte är något jag personligen ägnar mycket tid åt så – kanske ser vi som aktieägare även en minskad blankning efter detta? Tiden får utvisa hur det blir med SBB efter denna avknoppning och jag tycker som sagt personligen att det är oerhört svårt att faktiskt veta i vilken riktning som bolaget kommer att gå.
Hur som helst så äger jag inga B-aktier i bolaget utan enbart D-aktier. Även fast att Iilja Batljan (VD) för några månader sedan i en intervju sa att utdelningen i SBB är helt skottsäker. Och att vi kommer att se utdelningen bestå över tid i 100 år framöver så är min största oro som utdelningsinvesterare just utdelningen i SBB kommer att ställas in eller sänkas. Castellum som är ett oerhört stort svenskt fastighetsbolag fick nyligen en takeover av Akelius som i sin tur ställde in utdelningen i bolaget. Om Castellum inte hade slopat sin utdelningen hade det varit Sveriges enda bolag med 25 år utav förhöjda utdelningar. Även på engelskan kallad ”dividend-aristrocrat”. Ett annat svenskt fastighetsbolag som nyligen kapade sin utdelning är Fastpartner. I en artikel ifrån Affärsvärlden daterad 2023-02-10 så skriver man följande kring fastighetsbolaget Fastpartner – ”Fastpartner är det första stora fastighetsförvaltningsbolaget som kapar utdelningen rejält på sin D-aktie. Det är desperat, oväntat och man kan rentav ifrågasätta om det har täckning i bolagsordningen”. Så det är återigen onekligen en tuff period för fastighetsbolagen på den svenska marknaden just nu och jag håller tummarna för att SBB repar sig och börjar gå emot en mer positiv riktning nu. Det ska bli spännande att få läsa delårsrapporten som släpps nu om ett par dagar.
Utöver detta om SBB lyckas behålla sin utdelning så är jag inte så oroad över att jag ligger rejält back i D-aktien. En stor anledning till att jag ligger back -14,42% i SBB-D är ränteläget just nu. D och Prefernsaktier är som fixed-income. Såvida ränteläget är normalt och inga negativa nyheter släpps ifrån företagsledningen som skulle påverka utdelningen i bolaget så rör sig inte aktiekursen i dessa aktieslag särskilt mycket. Men utdelningen tuggar på. Ifall SBB nu inte ställer in utdelningen så är det även en riktig hög direktavkastning att köpa in sig i D-aktien just nu. D-aktiens direktavkastning är just nu 10,41% räknat på förra årets utdelning. Det är faktiskt så att direktavkastningen är högre än vad börsens utveckling är i snitt per år under en längre period. Så kommer räntan att sjunka vilket den förhoppningsvis kommer att göra nu under slutet av 2023 eller under 2024 så bör teoretiskt sätt aktiekursen i SBB-D öka för att kompensera. Det kan tilläggas att jag inte riktigt köpte dessa D-aktier i rätt läge. Men hursomhelst, ifall räntorna sjunker och utdelningen förblir så tror jag det kommer att bli bra för mig som D-aktieägare i längden.
På kort sikt kan det gå hursomhelst ingen vet. Men på lång sikt 3,5,10 år så kommer SBB att gå fantastiskt bra. Är inte ett dugg oroad. Utdelningen är det ingen fara för alls, den kommer behållas eller höjas lite som jag tror. SBB har gott om pengar i kassan efter alla försäljningar.
I dessa tider med snabbaste höjningen av räntor någonsin så kan man göra som bla Castellum gjort och ställa in utdelningarna och göra nyemission eller så säljer man av lite fastigheter som SBB gjort. Jag vet vad jag föredrar.
Både D och B aktier kommer gå upp på sikt. B aktien är ju den man helst ska äga på lång sikt då det är klart bäst uppsida på den. Vi kommer få se både 30,50,70 och 100kr per aktie, det är bara att vänta. D aktien har väl en topp på 30-35kr cirka.
Vinst per aktie är ingen ide att kolla på utan det är kassaflödet som är intressant och där har ju SBB bland de starkaste och tryggaste hyresgästerna av alla fastighetsbolag.
Det är helt otroligt vilka fina köplägen vi haft under 2022. Köpte så mycket SBB jag bara kunde mellan 11-14 kr, otroligt billigt! Och det roliga är att det fortfarande är sjukt billigt!!!