Notera att jag i skrivande stund äger aktier i bolaget. Däremot ska inget jag skriver ses som en köprekommendation. Gör din egen analys och kom fram till egna beslut kring dina investeringar. Analysen är utförd med hjälp utav Börsdata.

Jag utför för närvarande ett projekt där jag går igenom alla innehav i min utdelningsportfölj och skriver en bolagsanalys för respektive bolag. I det här inlägget så kommer jag att gå igenom det svenska fastighetsbolaget SBB. Jag kommer att gå igenom och täcka bolagets skuldsättning, utdelningsförmåga och övriga finanser. Huvudanledningen till att jag gör detta är för att sprida kunskap kring bolagen, men även färska upp mitt eget minne kring alla bolag jag äger aktier. Vill du läsa mina tidigare inlägg i den här serien så finns länkarna nedan.

• Portfölj genomgång 4 – Castellum. Klicka här för att läsa analysen.
• Portfölj genomgång 3 – Peab. Klicka här för att läsa analysen.
• Portfölj genomgång 2 – Tele2. Klicka här för att läsa analysen.
• Portfölj genomgång 1 – Volvo. Klicka här för att läsa analysen.

Om bolaget

Samhällsbyggnadsbolaget i Norden AB är en svensk fastighetskoncern som grundades 2016 av den tidigare politikern Ilija Batljan. Samhällsbyggnadsbolaget i Norden äger och förvaltar bostads- och samhällsfastigheter. Visionen är att långsiktigt äga fastigheterna med fokus på förvaltning och vidareutveckling, där renovering och ombyggnation står för större delen av verksamheten. Störst andel av fastighetsinvesteringarna återfinns inom den nordiska marknaden. Bolaget har tidigare rötter inom Effnet-koncernen. Huvudkontoret ligger i Stockholm

Bolagets egna beskrivning utav bolaget – SBB är verksamt på marknader med stabila och starka underliggande drivkrafter (ekonomisk tillväxt och befolkningstillväxt). Bolagets fastighetsbestånd kännetecknas av hög uthyrningsgrad och långa hyreskontrakt. Hyresintäkter utgörs av långa och säkra kontrakterade intäkter från framförallt nordiska stater/kommuner/regioner och från svenska reglerade hyresrätter. 98 procent av intäkterna kommer från samhällsfastigheter i Norden och svenska reglerade hyresrätter – social infrastruktur. Kassaflödena är unikt stabila då tre av de nordiska staterna som endast tre av tio stater i världen innehar AAA-rating från de tre ledande kreditvärderingsinstituten. Fastighetsbeståndet som helhet ger exponering mot Nordens starka demografiska utveckling, med kraftig befolkningsökning jämfört med övriga EU.

Affärsmodellen bygger på fastighetsförvaltning med trygga kassaflöden från social infrastruktur som kompletteras av tre intäktsgenererande value-add-strategier: Projekt- och fastighetsutveckling, renovering, om- och tillbyggnad samt fastighetstransaktioner. Med affärsmodellen skapar SBB långsiktiga och hållbara aktieägarvärden genom en hög riskjusterad årlig avkastning.

Aktien

Det ska noteras att jag egentligen bara äger D-aktien i det här bolaget, men då jag inte tror den breda massan är lika intresserad utav D-aktien som B-aktien så baserar jag den här rapporten på B-aktien. Bolagets B-aktie är noterad på Nasdaq Stockholm och handlas under Large-Cap listan. Nedanstående graf visar aktiekursens prestation i SBB B-aktien de senaste 5 åren.

I nedanstående tabell så framgår de 10 största ägarna i bolaget. Som vi tydligt kan se så är det Batljan som är den största ägaren i bolaget.

Finanser

Om vi börjar med att kolla på det långa substansvärdet (EPRA NRV) så ser vi att substansvärdet har ökat i god takt sedan 2017. Vi ser en positiv trend i utvecklingen utav bolagets substansvärde.

I nedanstående tabell ser vi bolagets hyresintäkter i mkr. Som vi kan se så har trenden varit positiv mellan 2017 – 2021 och inte ett enda år så har bolagets hyresintäkter utvecklats negativt. Det tog dock rejält med fart mellan 2019 och 2020.

I nedanstående tabell så ser vi bolagets driftnetto. Vi ser även samma trend här som med hyresintäkterna. Inget negativt att anmärka på.

I nedanstående tabell ser vi utvecklingen utav bolagets förvaltningsresultat. Även här kan vi se att det tog fart mellan 2019 och 2020. Det enda jag har att påpeka egentligen är att förvaltningsresultatet minskade mellan 2017 och 2018.

I nedanstående tabell ser vi bolagets belåningsgrad. Det vi kan se är att belåningsgraden har sjunkit sedan 2017.

I nedanstående tabell så ser vi bolagets soliditet.

I nedanstående tabell så ser vi hur antalet fastigheter som bolaget äger har ökat sedan 2017. Det vi kan se är att antalet fastigheter sjönk mellan 2017 och 2018. Men efter 2018 så tog det fart på riktigt.

Utdelning

Vi går vidare och undersöker hur bolagets utdelnings prestationer historiskt har sett ut. Bolaget är som sagt inte särskilt gammalt och därav så kommer bolaget naturligtvis inte ha någon gedigen utedelningshistorik som sträcker sig över dussintals år. Som vi ser i nedanstående graf så har utdelningen i bolaget växt enormt mycket på bara några år.

Bolagets utdelningstillväxt ser ut enligt nedanstående tabell för de senaste antal åren. Exempelvis så har bolagets utdelningstillväxt varit 67.5% i snitt de senaste 5 åren. Bolagets utdelningstillväxt är oerhört stark.

Direktavkastningen i bolaget är just nu 4.98%. I nedanstående graf så ser vi hur direktavkastningen har sett ut historiskt i bolaget. Som vi kan se så handlas bolaget till en rätt så hög direktavkastning just nu, i förhållande till hur det har sett ut historiskt.

Lämna detta fält tomt

Missa inte våra inlägg! Prenumerera!

E-postadress *

Kontrollera din inkorg eller skräppostmapp för att bekräfta din prenumeration.