Notera att jag äger aktier i bolaget Castellum och inget jag skriver ska ses som en köprekommendation. Gör din egen analys och ta dina egna beslut.

Innehållsförteckning

• 1. Vad är Castellum för typ utav bolag?
• 2. Största ägare
• 3. VD
• 4. Nyckeltal och finans
• 5. Insynsköp
• 6. Utdelning
• 7. Kungsleden

1. Vad är Castellum för typ utav bolag?

Jag antar att i princip alla eller i alla fall de flesta har hört talas om bolaget Castellum. Speciellt ni som är utdelningsjägare då Castellum är ett väldigt fint bolag för utdelningsinvesterare. Men det tar vi senare. För er som inte vet så kör vi en kort introduktion om vad Castellum är för typ utav bolag. För att fullända analysen så den passar alla olika målgrupper.

Castellum är ett utav de största börsnoterade fastighetsbolagen i Sverige. Bolaget grundades i början utav 1990 talet och för er historiekännare så är ni nog medveten om att vi hade en fastighetskris under 1990 – 1994 (Problemet grundlades egentligen tidigare). Men för ni som inte vet om det så drabbade den här finanskrisen huvudsakligen bank-, fastighets- och finanssektorn. Problemet uppstod egentligen utav att restriktioner för hur mycket pengar som banker kunde låna ut slopades. Vilket i sin tur ledde till att oerhört mycket pengar lånades vilket i sin tur ledde till en finanskris då det slutade med att företagen inte kunde betala för sig (kort sagt). Detta ledde till att staten tog över oerhört mycket fastighetsbestånd/fastigheter via statliga banker. Mitt i det här bildades Castellum tillsammans med ett annat fastighetsbolag kungsleden. Dessa två fastighetsbolag började ta över/köpa dessa fastigheter billigt under den här tiden.

Bolagets uthyrning utav fastigheter riktar sig främst emot myndigheter, kontor och logistik.

2. Största ägare

Största ägare i Castellum är i skrivande stund följande:

Som det framgår i tabellen ovan så är ordförande Rutger Arnhult stor ägare i bolaget.

3. VD

Castellum slukade nyligen bolaget Kungsleden (Mer om det senare) och i bolaget kungsleden var det Biljana Pehrsson som var VD (Mellan September 2013 till December 2021). Efter uppköpet så blev hon tillsatt som VD över Castellum och har nu varit det i cirka 2 månader. Hon är född 1970 och är examinerad civilingenjör ifrån KTH. Med sin tidigare erfarenhet som VD över fastighetskoncernen Kungsleden. Så tror jag att hon kommer att visa sig vara en duktig och kompetent VD som kommer fortsätta styra det massiva skeppet Castellum i rätt riktning.

Pehrsson sitter även med i Swedbank och den Kungliga Dramatiska teaterns styrelse. Hon har tidigare suttit som vice-vd över East Capital Private Equity samt vd för Centrumutveckling.

Ändring: Bolagets VD Biljana Pehrsson lämnar sin position. Läs om ändringen här.

4. Nyckeltal och finans

P/E talet brukar inte anses vara super relevant för just fastighetsbolag då fastighetsbolags största tillgångar är just fastigheter. Vilket gör att tillgångarna i förhållande till vinsten (Pris i förhållande med vinst) blir väldigt annorlunda än exempelvis industri bolag. Så P/E talet kanske inte ger en helt rättvis bild (Nästan alltid lågt för fastighetsbolag). Men vi tar med det ändå i analysen för den som är intresserad. P/E talet är i skrivande stund 6.3. Kollar vi historiskt sett så har talet varit följande i snitt:

• 3 år: 9.3
• 5 år: 8.1
• 7 år: 7.5
• 10 år: 9.0

Nedan ser ni P/E talets utveckling de senaste 10 åren:

Substansvärdet

Substansvärdet är det samlade kapital som företaget förvaltar åt sina ägare. Utifrån detta kapital vill Castellum skapa stabil avkastning och tillväxt under lågt finansiellt risktagande. Då tillgångar och skulder är värderade till verkligt värde kan substansvärdet beräknas utifrån balansräkningens egna kapital. Vi kommer att använda FBINDEX.SE för att kolla upp statistiken kring detta då dom brukar vara duktiga på att hämta ut det allra senaste substansvärdet. Bolagets senaste substansvärde rapporterades till 230 och aktiekursen är i skrivande stund 231.7. Detta ger en substanspremie på 0.74%. Under det senaste året har aktien haft som högst 10% rabatt i substansvärdet. Som lägst har bolaget haft en substanspremie på 12.64%. Så substansrabatten/-premien har pendlat fram och tillbaka och handlas i dag runt nollan. Besök fbindex.se om ni vill se tydligare statistik kring hur substanspremie/-rabatt har utvecklats över tid.

Belåningsgraden låg i senaste delårsrapporten (2021 Q3) på 36%. Vilket kan jämföras emot 41% samma kvartal året innan.

Skuldsättningsgrad ser ni utvecklingen för i stapeldiagrammet nedan.

Soliditetens utveckling ser ni nedan.

Nettoomsättningens utveckling ser ni nedan:

Vinst utvecklingen ser ni nedan:

Eget kapital ser ni nedan:

Rörelseresultatet ser ni nedan:

Långfristiga skulder ser ni nedan:

5. Insynshandel

Kronan till miljonen har skrivit ett inlägg kring denna försäljning på sin blogg här.

6. Utdelning

Äntligen är det dags att kolla på det mest intressanta. Utdelningar!

Castellum är ett oerhört fint bolag för utdelningsinvesterare med sin stabila historik. Bolaget har höjt sin utdelning i 23 år i rad.

Direktavkastningen ligger just nu på 2.9%. Vilket kanske inte är superhögt, men så är det i princip alltid med bolag som dessa som kontinuerligt höjer utdelningen varje år och är en stabil utdelare. Köper många aktien så att kursen stiger sjunker direktavkastningen. I stapeldiagrammet nedan ser ni hur direktavkastningen sett ut de senaste 10 åren. Kollar vi snittet på direktavkastningen så har den legat på 3.7% senaste 10 åren och 3.3% de senaste 5 åren.

Nedanstående stapeldiagram visar utdelningen de senaste 15 åren (Tilläggas att bolaget höjde utdelningen under Coronakrisen vilket signalerar styrka):

Utdelningsandelen framgår i tabellen nedan, som ni ser är utdelningsandelen väldigt låg. Så det finns gott om utrymme för att höja utdelningar och troligtvis ingen större risk för slopad utdelning. I snitt har även utdelningstillväxten sedan börsnoteringen 1997 varit 11% per. Totalavkastningen har även varit 18.7% i snitt senaste 3 åren (räknat fram till 2020) och 14.4% senaste 10 åren (även här räknat fram till 2020). Tagit med en bild på Castellums avkastningen under tabellen nedan.

7. Kungsleden

Som jag nämnde tidigare i den här artikeln så har Castellum köpt upp Kungsleden. Därav så skedde det även en strukturell förändring i ledarskapet. Budet är värt 26.86 miljarder och betalas 30% kontant och 70% via Castellum aktier. Troligtvis var det här Rutger Arnhults ide efter att han valdes in som ordförande i Mars. Vill ni veta mer om detta så rekommenderar jag att ni läser artikeln här istället för att jag ska skriva samma sak. Jag tror i alla fall att det här kommer att vara positivt för bolaget. Både ordförande och VD är otroligt skickliga och jag håller tummarna för att dom driver Castellum försiktigt vidare efter det här, som det fina bolaget det är.

Lämna detta fält tomt

Missa inte våra inlägg! Prenumerera!

E-postadress *

Kontrollera din inkorg eller skräppostmapp för att bekräfta din prenumeration.