Inget jag skriver bör eller ska ses som köpråd. Gör alltid din egen analys innan du bestämmer dig för att handla på börsen. En del utav analysen är utförd med hjälp utav Börsdata.
Om bolaget
Fabege är ett fastighetsbolag som utvecklar stadsdelar. Med inriktning på på förvaltning och utveckling av kommersiella fastigheter. Så här beskriver Börsdata bolaget – Fabege AB är ett Sverige-baserat företag som är verksamt inom området för affärslokaler och fastighetsutveckling. Det bedriver uthyrning och förvaltar kontor, butiker, lager och andra lokaler. Den fokuserar på ett antal delmarknader i Stockholmsregionen, inklusive de primära marknaderna i Stockholms innerstad, Solna och Hammarby Sjöstad. Företagets operativa organisation består av tre affärsområden: Property Management, Property Development och Transaction. Affärsområdet Property Management finner lokaler enligt kundernas krav. Affärsområdet Property Development är verksamt inom projekt för utveckling av företagets egendom. Affärsområdet Transaction ansvarar för förvärv och försäljning. Företaget äger ca 95 fastigheter och driver helägda Stockholm-baserade dotterbolag däribland LRT Holding Company AB och Hilab Holding Stockholm AB, bland andra.
Aktien
Aktien är noterad på Nasdaq Stockholm och handlas på listan Large Cap Stockholm med ticker FABG. Antalet aktier är 330 783 144 och för tillfället finns det 10 375 aktieägare hos Avanza. Nedanstående bild visar aktiekursens utveckling de senaste 5 åren.
Nedanstående tabell visar de fem största ägarna i bolaget.
| Ägare | Andel av röster |
| Erik Paulsson och bolag | 16.3% |
| Blackrock | 4.9% |
| Länsförsäkringar fonder | 3.6% |
| Handelsbanken fonder | 3.3% |
| Vanguard | 3.1% |
Utdelning
Nedanstående bild visar bolagets ordinarie-utdelnings historik de senaste 20 åren. Som vi kan se så har bolaget höjt sin utdelning varje år mellan 2013 och 2021. Så utdelningshistoriken tycker jag ser bra ut. Det finns såklart bolag med längre och mer gedigen utdelnings historik.
Det vi däremot kan se är att bolaget ändå har levererat en hygglig utdelningstillväxt i snitt. Nedanstående tabell visar bolagets utdelningstillväxt i snitt. Exempelvis så har bolagets utdelningstillväxt i snitt de senaste 10 åren varit 10.31%.
| Senaste antal år | Utdelningstillväxt i snitt |
| 10 år | 10.31% |
| 7 år | 12.54% |
| 5 år | 12.20% |
| 3 år | 7.72% |
Direktavkastningen ligger just nu på 3.58%. Nedanstående graf visar hur direktavkastningen har sett ut för respektive år de senaste 15 åren.
Gällande utdelningsandelen så har bolaget följande policy för utdelningar (Tagit ifrån årsredovisningen 2021) – ”Vi ska som utdelning till aktieägarna lämna den del av bolagets vinster som inte behövs för att konsolidera eller utveckla verksamheten. Med nuvarande marknadsförutsättningar innebär detta att utdelningen varaktigt bedöms utgöra minst 50 procent av resultatet från löpande förvaltning och realiserat resultat från fastighetsförsäljningar efter skatt.”.
Finanser
När jag kollar på fastighetsbolag så brukar jag alltid kolla på hyresintäkter, driftöverskott, resultat per aktie, resultat före skatt och förvaltningsresultatet. För att se hur dessa poster har utvecklats över tid. Jag sammanställde en excel-tabell för lite snabb överblick kring hur dessa finanser har utvecklats de senaste 5 åren. Som vi kan se så har hyresintäkterna utvecklats positivt mellan 2017 till 2019. Sedan sjönk hyresintäkterna igen under år 2020, men ökade sedan igen år 2021. Därefter så har vi driftöverskottet som ökade mellan 2017 till 2019 men sjönk igen år 2020 likt hyresintäkterna, därefter ökade hyresintäkterna igen år 2021. Resultat per aktie ökade mellan 2017 och 2018, men hade sedan två år i följd (2019 och 2020) där resultatet per aktie sjönk. Därefter ökade resultatet per aktie igen år 2021. Samma trend som resultat per aktie ser vi i resultat före skatt. Förvaltningsresultatet ser dock lite annorlunda ut och har utvecklats positivt mellan 2017 och 2019. Därefter sjönk förvaltningsresultatet år 2020 och ökade sedan år 2021. Kan tillägas är att årets resultat per aktie är före och efter utspädningseffekt, kr.
Nedanstående bild visar bolagets nettomsättning de senaste 10 åren.
Nu är jag inte tillräckligt insatt i bolaget för att veta varför just år 2020 var ett sämre år för bolaget. Men gissningsvis så beror det till stor del på Corona (Covid-19 pandemin) i.om att dom inriktar sig på kommersiella fastigheter.